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旺報【記者梁世煌╱台北報導】在美國聯準會（Fed）主席鮑威爾發表「降息條件說」之後，澳洲央行隨即率先降息，全球降息潮已近在眼前。面對這一重大變化，法人認為，利率工具的影響層面遠較關稅更加複雜及強力，一旦全球央行加入降息行列，股市未必會受惠，投資人現時最好重新調配股債比例，「減股增債」做主軸，做好避險抗震的準備，才能富貴「穩中求」。分析師指出，「升息買股、降息買債」是面對各國央行貨幣政策不變的原則。儘管Fed降息有助於釋放資金動能到股市，但由於美國的製造業經理人指數、資本財訂單以及消費信心指數等領先指標均在惡化當中，這意味著美國這一波景氣或許正在接近尾聲，Fed的降息正好暗示了這場盛宴正在散戲，對股市而言，宏觀經濟的走軟正中其要害，所以，此波降息潮一旦開始，股市可能將面臨嚴酷的考驗。關注 下周Fed利率會議富蘭克林證券投顧表示，除了降息潮的疑慮之外，美中貿易衝突至今尚無和緩跡象，川普又將戰線擴大至墨西哥，增添股市波動，若貿易緊張情勢進一步惡化衝擊企業信心，甚至進一步對剩餘約三千億美元中國進口商品加徵關稅，恐增添美國景氣下行風險，美股也將跟著受拖累。另外，聯準會主席鮑威爾表示正密切關注貿易局勢、將採取適當措施來維持經濟成長，助長降息預期，根據美國聯邦基金利率期貨顯示，市場預期7月利率會議聯準會降息機率近7成，今年底前聯準會可能降息2至3碼。在此情況下，法人建議應關注聯準會於18日至19日舉行的利率會議，預估聯準會將保持耐心、按兵不動，留意利率點陣圖、經濟及通膨預測所釋出的政策線索。富蘭克林證券投顧表示，考量短線政治盤主導的市場波動環境，股市震盪壓力仍大，現階段建議以債券型及平衡型基金為配置核心。多元資產配置 趨吉避兇環球股債增長收息基金產品經理蔡宛庭則認為，目前全球正處於美聯準會停止升息後至降息之間的「後升息時代」，預料今年資金將更為寬鬆。從過去經驗看到，在這段資金寬鬆的「後升息時代」，不管是股票還是債券，大多是交出正報酬成績單，是不錯的投資時機點。因此，現階段投資人不妨可聚焦在股債同時布局的環球股債增長收息基金，兼顧全球市場投資機會。台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭則表示，在中美貿易談判有進展之前，市場風險情緒預計上升，建議採多元資產配置策略趨吉避凶，在市場波動度加大下，建議股債投資比重各佔一半，股市方面可逢低布局經濟相對穩健的美股，另外可增加美國高收益債、REITs等息收較佳的商品，提供下檔保護。